本書原作者為安德魯．戈登（Andrew Gordon），譯者為李朝津。
節錄自第七章【明治初期社會、經濟及文化的變遷】：
1881年大藏卿松方正義實施嚴峻之財政及貨幣政策。松方出身於薩摩，幕末時以志士身份活躍於政壇，明治以後，一直擔任領導工作。1881年「明治14年政變」後，松方出任大藏卿，為了抑止通貨膨脹，大量削减國家預算。上述財政政策，無論是好的影響或壞的批評，傳統都歸因於松方正義，事實上他的兩位前任大藏大臣已經開始實行類似政策，亦即削減政府開支，增加稅收，及減輕政府債務。到1880年，政府已解僱大部分在1870年代聘用的外國顧問，松方不過是加快擴大實行這些政策。松方上任後，便大力整頓由外國顧問協助設立的國營企業，把賠本的出售。他亦收緊貨幣供給，首先是關閉印刷廠，不再大量生產廉價紙幣，改回原來銀兩本位。到1983年6月，只不過是一年半時間，他把日本貨幣供應量縮減14%。結果是物價迅速下跌，由於同時期遇上全球貨收縮更為明顯。
由於1880年代初國內政策及國外壓力，其所產生之經濟狀況便是所謂「松方緊縮」。在1880年至1884年間，農產品價格暴跌多至一半，為了生存，小自耕農不得不向附近富有的地主借錢在無法情況下，土地兼併便大量出現，亦是所謂「借金黨」或「困民黨」走上反亂的原因，「秩父事件」便是最好的例子。
經濟緊縮政策下最明顯的一個結果便是土地所有權的大轉移。但與農業增產數字一樣，這時期失去土地而變成佃戶的人數，一直是史學者爭論的問題。根據保守估計，個戶耕種面積由1870年代的30%，增加至1880年代的40%。若用此統計數字換算，則日本約有十分之一的土地轉換了所有權，而且僅在十年之內。到1880年代末，松方財政改革的確把日本經濟穩定下來，但卻為數百萬的日本人民帶來了深重災難。